Vor Ort
Merkzettel Warenkorb
Produktbild: Investitionsentscheidungen und Kapitalmarkttheorie

Investitionsentscheidungen und Kapitalmarkttheorie

54,99 €

inkl. gesetzl. MwSt., Versandkostenfrei

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Taschenbuch

Erscheinungsdatum

01.01.1976

Verlag

Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler

Seitenzahl

296

Maße (L/B/H)

24,4/17/1,7 cm

Gewicht

522 g

Auflage

1976

Sprache

Deutsch

ISBN

978-3-409-37171-1

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Taschenbuch

Erscheinungsdatum

01.01.1976

Verlag

Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler

Seitenzahl

296

Maße (L/B/H)

24,4/17/1,7 cm

Gewicht

522 g

Auflage

1976

Sprache

Deutsch

ISBN

978-3-409-37171-1

Herstelleradresse

Gabler, Betriebswirt.-Vlg
Abraham-Lincoln-Str. 46
65189 Wiesbaden
DE

Email: ProductSafety@springernature.com

Ein neues Kapitel für Ihre Bücher

Ein neues Kapitel für Ihre Bücher

Schenken Sie Ihren alten Schätzen ein zweites Leben: Einfach Barcode scannen, Versandetikett ausdrucken, Bücher verschicken und Thalia Geschenkkarte erhalten.

Jetzt verkaufen
Jetzt verkaufen

Kundinnen und Kunden meinen

0 Bewertungen

Informationen zu Bewertungen

Zur Abgabe einer Bewertung ist eine Anmeldung im Konto notwendig. Die Authentizität der Bewertungen wird von uns nicht überprüft. Wir behalten uns vor, Bewertungstexte, die unseren Richtlinien widersprechen, entsprechend zu kürzen oder zu löschen.

Die Bewertungen sind nach Format, Anzahl Sterne und Datum sortiert.

Verfassen Sie die erste Bewertung zu diesem Artikel

Helfen Sie anderen Kund*innen durch Ihre Meinung

Kundinnen und Kunden meinen

0 Bewertungen filtern

Weitere Artikel finden Sie in
  • Produktbild: Investitionsentscheidungen und Kapitalmarkttheorie
  • Geleitwort von Prof. Dr. Adolf Moxter.- Vorbemerkung.- Problemstellung.- I Die Bolle des „Kapitalmarktes“ bei Investitionsentscheidungen unter sicheren Erwartungen.- I. Investitionsentscheidungen ohne Berücksichtigung des Kapitalmarktes.- II. Investitionsentscheidungen unter Berücksichtigung des Kapitalmarktes.- II Die Grundzüge der Kapitalmarkttheorie.- I. Die Annahmen der Kapitalmarkttheorie.- A. Die Einperiodigkeit des Kapitalmarktmodells.- B. Die Annahme der Risikoscheu für alle Anleger.- 1. Ein allgemeines Risikomaß.- 2. Die Pratt-Arrow-Risikoaversionsfunktion.- C. Die Repräsentation des Erwartungswertes des Nutzens durch Zwei-Parameter-Präferenzfunktionen.- 1. Zulässige Nutzenfunktionen bei der Annahme beliebiger Wahrscheinlichkeitsverteilungen von Ausschüttungen.- a) Das allgemeine Problem.- b) Eigenschaften quadratischer Nutzenfunktionen.- (1) Der Gültigkeitsbereich.- (2) Die Gestalt der Indifferenzkurven.- (3) Implizite Annahmen über die Risikoaversion.- 2. Das Problem zulässiger Wahrscheinlichkeitsverteilungen.- a) Zulässige Verteilungen bei Entscheidungen nach dem ?-?-Kriterium.- b) Zwei-Parameter-Entscheidungen und stabile Pareto-Verteilungen.- c) Das Problem der Stabilität von Verteilungen.- 3. Zusammenfassung.- D. Die Annahmen über die Marktbedingungen.- 1. Die Annahme vollkommenen Kapitalmarktes in der Literatur.- 2. Mittelwert und Varianz als Wahlobjekte des Kapitalmarktes.- 3. Bedingungen für die Vollkommenheit des Kapitalmarktes.- II. Darstellung des einfachen Kapitalmarktmodells.- A. Die Ausgangsbedingungen.- B. Die Nachfrage der Anleger nach Aktien.- 1. Die Ableitung der Nachfragefunktion des einzelnen Anlegers.- 2. Die Eigenschaften der Nachfragefunktion.- 3. Die Eigenschaften des partiellen Gleichgewichts des einzelnen Anlegers.- C. Das Kapitalmarktgleichgewicht.- 1. Die Ausgangsgleichungen.- 2. Der Numéraire.- 3. Eigenschaften des Marktgleichgewichtes.- a) Die Lösung des Gleichungssystems.- b) Die Zusammensetzung der Portefeuilles der einzelnen Anleger.- c) Der Gesamtwert der Gesellschaften.- (1) Die Bewertungsformel.- (2) Der Marktpreis des Risikos.- (a) Der Marktpreis des Risikos als aggregiertes Risikoabneigungsmaß.- (b) Der Marktpreis des Risikos als Risikoprämie pro Risikoeinheit.- (c) Der Marktpreis des Risikos im Falle quadratischer Nutzenfunktionen.- (d) Der Zusammenhang zwischen dem Marktpreis des Risikos und der Größe des Marktes.- (3) Der Risikoabschlag von den erwarteten Ausschüttungen.- d) Eigenkapitalrendite und Kapitalkosten.- (1) Die erwartete Rendite des Eigenkapitals im Kapitalmarktgleichgewicht.- (2) Die „Wertpapiermarktlinie“.- (3) Die Irrelevanz des Verschuldungsgrades für die Höhe des Gesamtwertes einer Gesellschaft.- (4) Die Interpretation der erwarteten Eigenkapitalrendite als Kapitalkostensatz.- e) Die „Kapitalmarktlinie“.- D. Einige empirische Tests der Kapitalmarkttheorie.- 1. Die Bedeutung empirischer Tests.- 2. Testbare Implikationen der Kapitalmarkttheorie.- 3. Die Ergebnisse einiger empirischer Tests dieser Implikationen.- III Ansätze zur Integration der Kapitalmarkttheorie in die Investitionsund Finanzierungstheorie.- I. Probleme der Verknüpfung der beiden Theorien.- II. Der Einfluß zusätzlicher Investitionen auf das Kapitalmarktgleichgewicht.- A. Der Einfluß einer zusätzlichen Investition auf den Marktpreis des Risikos.- B. Der Einfluß einer zusätzlichen Investition auf die Risikobeiträge der einzelnen Gesellschaften.- 1. Der Einfluß auf den Risikobeitrag der investierenden Gesellschaft.- 2. Der Einfluß auf die Risikobeiträge der restlichen Gesellschaften.- C. Der Einfluß einer zusätzlichen Investition auf das Marktrisiko.- D. Die Änderung der Gesamtwerte der Gesellschaften nach der Durchführung einer zusätzlichen Investition.- 1. Der Gesamtwert der investierenden Gesellschaft.- 2. Der Gesamtwert der übrigen Gesellschaften.- 3. Die Proportionalitätsannahme von Modigliani und Miller.- III. Vorteilhaftigkeitskriterien für zusätzliche Investitionen unter Berücksichtigung der Reaktion des Kapitalmarktes.- A. Die Bestimmung optimaler zusätzlicher Investitionsvolumen.- 1. Optimale Investitionsvolumen unter alternativen Zielsetzungen bei konstanten Beteiligungssätzen.- a) Voraussetzungen.- (1) Die Nutzenfunktion.- (2) Die Investitionsmöglichkeiten.- (3) Die Kapitalmarktbedingungen.- b) Das optimale Investitionsvolumen bei Wohlfahrts-maximierung als unternehmerischer Zielsetzung.- c) Das optimale Investitionsvolumen bei Gesamtvermögens-maximierung als unternehmerischer Zielsetzung.- d) Das optimale Investitionsvolumen bei Marktwert-maximierung als unternehmerischer Zielsetzung.- e) Das optimale Investitionsvolumen bei Verwendung des Kapitalkostenkriteriums als Entscheidungsregel.- 2. Kritischer Vergleich der unterschiedlichen Zielsetzungen.- a) Beurteilungskriterien.- b) Das Verhältnis zwischen den einzelnen Investitionsvolumen.- c) Die „Approximationsgüte“ einzelner Zielfunktionen.- (1) Marktwertmaximierung versus Gesamtvermögens-maximierung.- (2) Marktwertmaximierung versus Kapitalkostenkriterium.- (3) Gesamtvermögensmaximierung versus Kapitalkostenkriterium.- 3. Optimale Investitionsvolumen unter Berücksichtigung von An- und Verkaufsmöglichkeiten für Aktien.- 4. Optimale Investitionsvolumen bei Annahme zahlreicher investierender Gesellschaften.- a) Das optimale Investitionsvolumen bei Wohlfahrts-maximierung.- b) Das optimale Investitionsvolumen bei Gesamtvermögensmaximierung.- c) Das optimale Investitionsvolumen bei Marktwertmaximierung.- (1) Der Marktwert einer Gesellschaft in Abhängigkeit vom eigenen und dem gesamten Investitionsvolumen des Marktes.- (2) Das optimale Investitionsvolumen einer Gesellschaft bei gegebenem Investitionsvolumen aller übrigen Gesellschaften.- (3) Das optimale Investitionsvolumen einer Gesellschaft bei der Möglichkeit freien Marktzutritts für neue Gesellschaften.- 5. Zusammenfassung.- B. Die Beurteilung zusätzlicher unteilbarer Investitionsprojekte.- 1. Das „Kapitalwert“-Kriterium.- a) Die Ableitung des Kriteriums.- b) Implikationen des Kriteriums.- (1) Die Abhängigkeit der Vorteilhaftigkeit der Investition von der investierenden Gesellschaft.- (2) Die Voraussetzung für die Gültigkeit des Theorems von der Irrelevanz unternehmerischer Diversifikation.- c) Meßprobleme bei der Anwendung des Vorteühaf tigkeits-kriteriums.- d) Kapitalwertkriterium und Kapitalkostenkriterium.- 2. Das Kriterium der Gesamtvermögenserhöhung.- 3. Das Kriterium der Erhöhung des erwarteten Nutzens.- a) Unterstellung einer exponentiellen Nutzenfunktion.- (1) Die Ableitimg des Vorteilhaftigkeitskriteriums.- (2) Vergleich der Vorteihaftigkeitskriterien.- b) Unterstellung einer quadratischen Nutzenfunktion.- IV Investitions- und Finanzierungsentscheidungen bei unvollkommenem Kapitalmarkt: Der Einfluß von Steuern.- I. Problemstellung.- II. Die Wirkung einer Einkommensteuer.- A. Die Wirkung eines einheitlichen, konstanten Satzes.- 1. Der Einfluß auf die Gesamtwerte der Gesellschaften.- 2. Der Einfluß auf Investitionsentscheidungen.- B. Die Wirkung eines individuell unterschiedlichen Einkommensteuersatzes.- 1. Der Einfluß auf die Gesamtwerte der Gesellschaften.- 2. Der Einfluß der Aktionärstruktur auf den Gesamtwert der Gesellschaften.- III. Die Wirkung eines konstanten Körperschaftsteuersatzes.- A. Der Einfluß auf die Marktwerte der Gesellschaften.- B. Der Einfluß auf Investitionsentscheidungen.- C. Der Einfluß auf Finanzierungsentscheidungen.- Zusammenfassung.- I. Zur Kapitalmarkttheorie.- II. Zur Integration der Kapitalmarkttheorie in die Theorie der Investitions- und Finanzierungsentseheidungen.- III. Zur Berücksichtigung von Marktunvollkommenheiten: Die Einführung von Steuern.- Symbolverzeichnis.- Stichwortverzeichnis.